måndag 29 september 2008
Nyemission i Xzero AB
Taget från minnet har jag för mig att detta bolag har varit problematiskt tidigare. Jag uppmanar därför alla som är intresserade av att teckna detta erbjudande att kolla upp bolaget extra noga.
torsdag 18 september 2008
Analys ValueTree Holdings
ValueTree Holdings, eller bara ValueTree som de brukar kallas, är ett e-handelsbolag för barnprodukter på väg in på AktieTorget. Just nu genomför man en emission om 9 msek fördelat på 900.000 aktier.
Värderingen på bolaget är 76.6 msek pre-money. En kraftig värdering trots att man bara omsatte ca 10 msek under första halvåret 2008, en försämring från föregående period. Rörelseresultatet har alltid varit kraftig negativt för bolaget ända sedan start. Även om bolaget nyligen förvärvat Spacebabies och man räknar med detta bolags omsättning, når man ändå inte upp till en tillfredställande omsättnings-nivå, i mitt tycke. Dessutom har förvärvet kostat bolaget en hel del, och bolagsköpet är ännu inte betalt.
Ok, men om bolagets finanser är i topptrim kanske det ändå är värt 76.6 msek? Nej, tyvärr är bolagets finanser katastrofala. Såväl skuldsättningsgrad, soliditet som kassalikviditet är alarmerande. Denna emission kan snarare ses som en räddningsaktion.
Ok, men om vi försöker vara lite optimistiska och istället ser på bolagets framtida intjäningsförmåga då? Utifrån beQuoteds uppskattning och företagets mål ger emissionskursen ett p/e-tal på 8 - 9 räknat på vinsten 2010. BeQuoted tycker det är billigt. Det tycker inte jag. Mål och verklighet är sällan det samma. Alla bolag ger höga prognoser i samband med emissioner. Om bolaget ens når upp till hälften av sin prognos 2010 tycker jag det är över all förväntan. Då har vi ett p/e-tal på 16-18 istället. Och det är två år fram i tiden!
Att BeQuoted tycker att aktien är värd att teckna förvånar föga, då man gör så kallade sponsrade analyser åt företag. Det vill säga att ValueeTree Holding har beställt (betalt) en analys av sig själv från Bequoted.
I mina ögon är bolaget värt maximalt en tredjedel av dagens värdering. Jag kommer avstå från att teckna
Värderingen på bolaget är 76.6 msek pre-money. En kraftig värdering trots att man bara omsatte ca 10 msek under första halvåret 2008, en försämring från föregående period. Rörelseresultatet har alltid varit kraftig negativt för bolaget ända sedan start. Även om bolaget nyligen förvärvat Spacebabies och man räknar med detta bolags omsättning, når man ändå inte upp till en tillfredställande omsättnings-nivå, i mitt tycke. Dessutom har förvärvet kostat bolaget en hel del, och bolagsköpet är ännu inte betalt.
Ok, men om bolagets finanser är i topptrim kanske det ändå är värt 76.6 msek? Nej, tyvärr är bolagets finanser katastrofala. Såväl skuldsättningsgrad, soliditet som kassalikviditet är alarmerande. Denna emission kan snarare ses som en räddningsaktion.
Ok, men om vi försöker vara lite optimistiska och istället ser på bolagets framtida intjäningsförmåga då? Utifrån beQuoteds uppskattning och företagets mål ger emissionskursen ett p/e-tal på 8 - 9 räknat på vinsten 2010. BeQuoted tycker det är billigt. Det tycker inte jag. Mål och verklighet är sällan det samma. Alla bolag ger höga prognoser i samband med emissioner. Om bolaget ens når upp till hälften av sin prognos 2010 tycker jag det är över all förväntan. Då har vi ett p/e-tal på 16-18 istället. Och det är två år fram i tiden!
Att BeQuoted tycker att aktien är värd att teckna förvånar föga, då man gör så kallade sponsrade analyser åt företag. Det vill säga att ValueeTree Holding har beställt (betalt) en analys av sig själv från Bequoted.
I mina ögon är bolaget värt maximalt en tredjedel av dagens värdering. Jag kommer avstå från att teckna
Prenumerera på:
Kommentarer (Atom)
